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【华创有色钢铁任志强团队】周报:MB钴价继续上涨 部分金属制品出口退税率提升

华创钢铁有色煤炭任志强团队在2015-2017年连续三年新财富评选中获得钢铁第三名,成绩的取得离不开您的信任和支持,我们将继续努力,为您提供更全面更准确的研究服务,携手搏击天高海阔,共同锤炼资本真章。欢迎联系华创大宗组:钢铁(任志强、严鹏、罗兴、王晓芳),有色(任志强、王保庆、胡金、华强强),煤炭(任志强、张文龙)

核心观点

一周市场回顾

上周上证指数下跌0.84%至2,702.30。SW有色金属指数下跌2.18%至2,778.39。有色金属子板块中,只有黄金板块呈现增长,跌幅较多者为锂及其他稀有小金属板块,其余子板块均出现一定的下跌。个股方面,涨幅前五分别为领益智造(11.79%)、银邦股份(10.81%)、东方钽业(9.19%)、刚泰控股(8.93%)、西部黄金(7.30%);跌幅前五分别为金贵银业(-23.56%)、赣锋锂业(-8.97%)、天齐锂业(-8.53%)、楚江新材(-8.11%)、阿石创(-8.00%)。

行业看点

上周工业金属普遍下跌,SHFE铜均价47,560元/吨,下跌2.10%;SHFE铝均价14,665元/吨,下跌1.58%;SHFE铅均价18,645元/吨,下跌0.88%;SHFE锌均价20,605元/吨,下跌4.45%;SHFE锡均价143,510元/吨,下跌1.96%;SHFE镍均价101,100元/吨,下跌6.04%。氧化铝价格上涨0.60%至3,340元/吨。小金属方面,MB低级钴上涨1.05%至33.65美元/磅,片五氧化二钒上涨3.70%至280,000元/吨。贵金属方面,COMEX金下跌0.42%至1201.80美元/盎司;COMEX白银价格下跌2.46%至14.10美元/盎司。

产量方面,上海有色网发布8月中国基本金属产量数据。精铜产量为73.73万吨,同比增长9.39%;氧化铝产量为591.8万吨,同比减少0.1%;电解铝产量311.3万吨,同比增加1.5%;原生铅产量为24.8万吨,同比下降13.16%;精炼锌产量41.87万吨,同比减少6.11%;电解镍产量1.14万吨,同比减少19.24%;镍生铁产量3.85万镍吨,同比增长3.14%;硫酸镍金属量8337吨,环比增长33.09%;精炼锡产量13964吨,环比增加14.4%。

公司动态

【紫金矿业】以约13.9亿美元现金要约收购 Nevsun ResourcesLtd.;【中色股份】公司位于毛里求斯全资子公司毛里求斯矿业拟发行2亿股优先股;【银泰资源】第一大股东增持公司股份;【格林美】公司全资子公司荆门格林美入选第一批符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单;常铝股份】拟收购泰安鼎鑫100%股权,交易金额为36,960万元。

投资策略

钴:MB电钴报价继续上涨

铝:成本支撑叠加库存下降部分铝制品出口退税提升

风险提示

金属价格下跌风险;行业需求向下风险;黑天鹅事件风险。

行业资讯及上市公司公告

行业资讯

宏观资讯

1、中国8月财新制造业数据出炉

中国8月财新制造业PMI50.6,预期50.7,前值50.8,中国8月财新制造业PMI终值连续15个月站稳荣枯线上方。

2、中国物流与采购联合会:8月全球制造业PMI环比小幅上升

中国物流与采购联合会9月6日发布的数据显示,2018年8月份全球制造业PMI较上月回升1个百分点至55%,略低于上半年55.2%的平均水平,较去年同期小幅回落0.1个百分点。

3、中国8月进出口增速放缓,贸易顺差大幅收窄

以美元计,中国8月进口同比增长20%,超过预期17.7%,不及前值27.3%;出口同比增长9.8%,不及预期10%,前值为12.2%。

4、美国8月非农数据亮眼,加息预期增加

美国8月非农就业人口变动20.1万人,预期19万人,前值14.7万人,远超市场预期,推动美联储加息节奏,12月再次加息的可能性增加。

5、欧元区二季度GDP终值出炉,符合预期

欧元区二季度GDP同比终值2.1,前值2.2,预期2.2;环比终值0.4,前值0.4,预期0.4。

6、欧元区7月PPI月率:公布值0.4%

欧元区7月PPI环比0.4%,预期 0.3%,前值 0.4%。 欧元区7月PPI同比4%,预期 3.9%,前值 3.6%。

7、日本8月制造业PMI终值出炉

日本8月制造业PMI终值52.5,前值52.5。

8、欧元区8月制造业PMI终值,符合预期

欧元区8月制造业PMI54.6,前值54.6,预期54.6。

行业资讯

1、SMM8月中国基本金属产量数据一览

据SMM统计,2018年8月中国基本金属产量数据如下:精铜产量为73.73万吨,同比增长9.39%;氧化铝产量为591.8万吨,同比减少0.1%;电解铝产量311.3万吨,同比增加1.5%;原生铅产量为24.8万吨,同比下降13.16%;精炼锌产量41.87万吨,同比减少6.11%;电解镍产量1.14万吨,同比减少19.24%;镍生铁产量3.85万镍吨,同比增长3.14%;硫酸镍金属量8337吨,环比增长33.09%;精炼锡产量13964吨,环比增加14.4%。

2、SMM中国主流消费地电解铝库存(2018/09/06)

据SMM统计,截至9月6日,国内主流消费地电解铝库存合计171.4万吨,较上周四下降3.3万吨。

3、My metal全国主要市场锌锭库存统计(2018/09/07)

据我的有色网统计,截至9月7日,全国主要市场锌锭库存合计为11.33万吨,较上周五下降0.58万吨。

4、海德鲁旗下Alunorte氧化铝厂与巴西政府签订协议

海德鲁官网显示,9月5日Alunorte氧化铝厂与巴西政府签订了关于技术调整和社会责任相关的两份协议,协议中未明确该氧化铝厂的复产时间。

5、俄财政副部长:俄罗斯可能会购买铝来增加俄铝流动性

据彭博消息称,俄罗斯财政部副部长表示,“如果短期内有必要以某种形式帮助俄铝增加一些流动性的话,政府可能会出手购买铝或通过贷款的形式来解决这一问题”。

6、路透:欧洲买家或将避免与俄铝签订2019年铝长单

路透社援引消息人士观点表明,考虑在10月23日俄铝可能受到美国的制裁行为,在下周(9月12-14日)柏林会议上,欧洲买家或避免与俄铝签订2019年铝采购长单。俄铝受美制裁自今年6月5日延迟以来,美方曾表示若俄铝实际控制人Deripaska放弃对俄铝控制,将重新考虑制裁措施。

8、美铝西澳氧化铝工人新就业协议未达成共识,罢工将持续

据悉,美铝位于西澳大利亚的氧化铝厂与当地工会就新就业协议举行投票,投票结果未达成共识,当地工会表示工人将延续8月8日以来的罢工行为。受西澳大利亚工人罢工影响,公司8月份的氧化铝产量降低约15000吨。美铝官方目前未就此结果给予置评。关注后续事态发展。

9、明苏公司第二季度产量强劲

明苏公司在秘鲁和巴西的精锡产量第二季度总计6,835吨,较上年同期增长3%,较第一季增长37%。

10、安泰科2018年8月国内精锌生产情况通报

安泰科对国内45家冶炼厂(涉及产能608万吨)精锌产量统计结果显示,2018年1-8月份上述企业锌及锌合金总产量为297.2万吨,同比减少2.9%。其中,8月份单月产量为34.3万吨,同比下降9.5%,较7月环比减少4032吨,日均产量环比减少1.2%。修正后的2018年1-7月份产量为262.8万吨,同比下降1.9%。

11、财政部关于铝棒产品的退税调整

12、上海保税锌锭库存续降1.2万吨

据SMM统计,截止本周五(9月7日),上海保税区锌锭库存为8.7万,较上周下降1.2万吨。

13、8月铅蓄电池企业开工率为56.96%,环比上升1.59%

据SMM调研,8月铅蓄电池企业开工率为56.96%,环比上升1.59%,同比下降13.13%。

14、SMM:2018年8月国内碳酸锂产量

2018年8月中国碳酸锂产量1.03万吨,环比上涨32.5%。

15、SMM:2017年至2018年6月中国钴原料库存增量2.1万吨金属吨

2018年上半年中国钴原料进口约3.94万吨金属吨,环比增长27.5%,同比增长12%其中钴矿0.78万吨,环比增长101%,同比增长87%;钴湿法冶炼中间品3.16万吨,环比增长17%,同比增长2%。考虑到2017年中国钴原料进口6.9万吨,消费5.75万吨,库存增量1.15万吨。2017年至今库存增量已达2.1万吨。

16、SMM:2017年至2018年6月中国锂原料库存增量6.19万吨碳酸锂当量

国2018年上半年中国锂原料进口约9.6万吨碳酸锂当量,环比增长5%,同比增长73%。其中原矿进口2.66万吨碳酸锂当量,环比增长12%,同比增长434%;精矿进口6.9万吨,环比增长2%,同比增长38%。考虑到2017年中国锂原料进口14.63万吨,消费12.2万吨,库存增量2.43万吨。2017年至今库存增量已达6.19万吨。

17、格陵兰准备推进Kvanefjeld稀土项目

Greenland Minerals(格林兰)公司与股东盛和资源控股公司(Shenghe Resources Holding)签署了一份谅解备忘录(MoU),将Kvanefjeld稀土项目商业化。内容涵盖含稀土约3.2万吨/年的化学浓缩物或含稀土3.4万吨/年的精矿采出。

18、必和必拓以3500万美元收购厄瓜多尔铜矿企业SolGold6%的股份

全球矿业巨头必和必拓周三表示,将斥资3,520万美元收购SolGold 公司 6.1%的股权。SolGold PLC是厄瓜多尔Cascabel铜矿项目的大股东和运营商。 必和必拓首席执行官安德鲁•麦肯齐(Andrew Mackenzie)表示,这笔投资将使该公司在厄瓜多尔的一个高质量铜矿勘探项目上拥有敞口。

19、一些仓储公司希望LME改变交货规则,延长排队时间

据路透消息,一些仓储公司认为LME(伦敦金属交易所)的仓库规则需要简化,因为仓储是一项周期性行业,只有当需求疲软时,才需要储存金属。 消息人士称,一些仓库公司希望LME改变交货规则,以允许排更长的队,并提振因库存下跌而受到冲击的收入。

20、工信部发布符合第一批《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单

该名单包括浙江省衢州华友钴新材料有限公司、江西省赣州市豪鹏科技有限公司等5家公司。

21、云南省环保厅日前发出《关于建立全口径涉重金属重点行业企业清单的通知》

通知显示排查重点行业包括重有色金属矿(含伴生矿)采选业(铜、铅锌、镍钴、锡、锑、金和工水矿采选业)、重有色金属冶炼业(铜、铅锌、镍钴、锡、锑、金和工水冶炼)、铅蓄电池制造业、化学原料及化学制品制造业(电石法聚氯乙烯行业、铬盐制造业、硫精矿制酸)、皮革及其制品业(皮革鞣制加工)、电镀行业。

22、皮尔巴拉矿业公司将于9月中旬向中国出口锂精矿

该名单包括浙江省衢州华友钴新材料有限公司、江西省赣州市豪鹏科技有限公司等5家公司。总部位于珀斯的锂开发商皮尔巴拉矿业公司,将很快开始从Pilgangoora锂钽项目,向西澳大利亚黑德兰港运送锂精矿,第一批货物预计将于9月14-21日运往中国。

23、工信部发布关于拟撤销《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》名单的公示

经统计,2017年7月《目录》(第十一批)发布后,截至2018年8月底无产量或进口量的车型共计272款,拟从《目录》撤销。

24、佤邦雨季因素凸显,6月起锡矿进口量逐月下降

海关数据显示,今年4月份锡矿砂及其精矿进口实物量21353吨,5月份进口量31681吨,6月份进口量23474吨,7月份进口量18372吨,1-7月份累计进口量16.7万吨,累计同比增长1.0%。 按主要品位20-30%计,今年1-7月累计进口金属量约4万吨,其中6月份起进口量逐月显著下降,这与佤邦6月份进入雨季并实施限载政策,导致运输受到一定影响的情况有关。据了解,佤邦当地尚未发现新的矿源,今年的进口锡矿来自于新矿的挖掘和库存的消耗。

25、墨西哥Grupo公司可能在11年后重新开放圣马丁铜矿

墨西哥公司iner Grupo可能会在2019年第一季度重开该国最大的地下矿山。该综合性矿山十多年前因工人罢工而暂停运营。2005年,在矿被封存之前,生产了大约8000吨铜和1.9万吨锌。

26、财政部/税务总局:对部分金属制品提高增值税出口退税率(附清单)

上市公司公告

公司公告

本公司将通过境外全资子公司金山香港设立的子公司,以每股6加元的价格,向Nevsun全部已发行股份302,592,672股(其中本公司下属子公司管理的紫金环球基金持有Nevsun3,197,191股股份)及其他在要约结束前发行的Nevsun股份发出现金要约收购,本次要约收购交易金额约合13.9亿美元。

公司与中国核电签署了《田湾核电站5、6号机组K1类电缆终端热缩套管设备供货合同》。

根据工信部2018年第40号公告,公司全资子公司荆门格林美入选第一批符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单。

由于固定资产报废处置结算尚未完成,剔除未来处置收入的影响,本次报废的固定资产预计将影响公司2018年年度损益约-3,035万元。

公司接到控股股东通知,其增持计划实施期限届满。2017年9月8日起至2018年9月6日期间,船山文化累计增持公司股份合计1,959,400股,占公司总股本的0.11%,累计增持金额999.27万元。

截至 2018 年 9 月 6 日,公司累计回购股份 2,100 万股,占公司目前总股本的 1.12%。

公司控股股东西藏道衡计划自2018年6月20日起12个月内,通过上海证券交易所交易系统增持公司股份,增持金额累计不低于1亿元,且不高于1.5亿元。

公司接控股股东豫联集团通知,获悉豫联集团及其一致行动人豫联投资所持有本公司的部分股份被冻结。

公司全资子公司银邦防务与黎阳天翔及其原股东郑登强、柴国均签订增资协议,约定黎阳天翔的注册资本由人民币 400万元增加到人民币1334万元,本次新增注册资本中的 934万元由银邦防务以人民币认购,占黎阳天翔增资后的股权比例约为 70%。

公司拟加强与日本最大的铝箔生产企业UACJ的合作,由双方合资公司乳源精箔公司投资不超过6亿元人民币用于建设汽车热交换器用钎焊箔扩建项目及锂电池用电池铝箔新建项目,产品包括钎焊箔以及锂电池用电池铝箔。

公司控股股东通海投资股权转让事宜已完成工商变更登记并领取了新的营业执照,通海投资法定代表人已变更为甘霖。本次股权转让完成后,甘霖先生持有通海投资60%的股份,甘霖及其一致行动人将通过通海投资间接持有公司20.00%的股份,甘霖先生为公司实际控制人。

公司获悉刚泰集团所持有公司股份被司法保全轮候冻结,冻结期限为三年,本次股东股份被司法保全轮候冻结事项不会对公司生产经营造成影响。

公司控股股东曹永贵先生拟自2018年2月5日起至未来12个月内,通过深圳证券交易所允许的方式增持公司股份,累计增持的总金额不低于5000万元人民币,同时不超过3亿元人民币,且增持比例不超过公司总股本的2%,增持资金来源为自有资金。

公司以不高于评估机构出具的评估值44,507.56万元、80,246.08万元、0.0001万元(合计124,753.6401万元)为竞买底价,通过产权交易市场参与竞买西钢集团所持哈密博伦100%股权、肃北博伦70%股权、格尔木西钢100%股权。

本次交易标的资产为泰安鼎鑫100%股权。交易包括两部分:发行股份及支付现金购买资产和发行股份募集配套资金。经交易双方协商,最终确定为36,960万元,交易价格的60%以发行股份的方式支付,交易价格的40%以现金的方式支付,现金对价来自本次配套募集资金。

公司位于毛里求斯全资子公司毛里求斯矿业拟向苏菲投资有限公司发行2亿股优先股。

公司于2018年9月3日接到公司第一大股东中国银泰的通知,基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可,中国银泰于2018年9月3日增持公司股票。

截止2018年9月3日,公司通过集中竞价交易方式首次回购股份数量为5,732,041股,占公司目前总股本的比例为0.9139%,成交的最高价为8.21元/股,成交的最低价为6.89元/股,支付的资金总额为人民币43,503,280.94元。

因借款纠纷,债权人进行诉前财产保全,利源精制总计有合账面净值12.38亿元的房产被辽宁、吉林多家法院查封,占公司2017年度经审计净资产的15.48%,占公司2017年度经审计总资产的8.13%。被司法查封的土地、房产资产未被限制正常使用,目前对公司日常生产经营未造成影响,但不排除存在查封土地、房产被司法拍卖偿还债务的可能。

恒邦股份于2018年9月7日收到公司第一大股东恒邦集团的通知,获悉恒邦集团所持有公司的部分股份进行了质押。本次质押股份为600万股,占其所持股份比例为1.84%。截至公告披露日,恒邦集团共持有本公司无限售流通股份32660万股,占公司总股本的比例为35.87%。其中,已累计质押持有的公司股份数为32660万股,占所持有公司股份数的比例为100%,占公司总股本的比例为35.87%。

本周行情汇总

板块及个股涨跌幅

金属价格涨跌幅

库存变化情况

华创有色团队

法律声明

分析师声明

每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明:分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息,准确表述了分析师的个人观点;分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。

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